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丙烯:低迷行情延续,市场新变化及趋势显现
银河城娱乐app 韩永 2019-11-25 13:49:20

  [导语] 2019年丙烯市场行情相对低迷,价格重心同比下移幅度明显。不过,在价格下行的同时,市场运行也出现了一些新的变化和趋势,这说明市场随时处于变化之中,不同阶段有不同的特点。

  2019年丙烯价格重心明显下移,说明丙烯行情较为低迷。不过,在价格下行的大趋势下,市场出现了一些新的变化,通过这些变化也能够反映出市场新的发展趋势,这些趋势未来或将戛然而止,也或将成为常态。

  山东与华东丙烯区域价差缩小,不同时段价差变化幅度较大

表1 山东与华东丙烯价差表

单位:元/吨

年份 山东丙烯 华东丙烯 价差
2015年 6502 6358 144
2016年 6279 6050 229
2017年 7508 7309 199
2018年 8515 8435 80
2019年至今 7442 7346 96

  山东与华东为国内丙烯最主流区域,集主流生产地及消费地于一身,并且都是丙烯净流入地,丙烯供应存在一定缺口。因此,这两个区域的丙烯价格可谓国内标杆价,对于国内其他区域乃至外盘价格皆有较大的参考作用。

  正常情况下,山东丙烯主流价格为国内最高价,华东地区其次,两地丙烯存在一定价差。不过,近年来,两地丙烯价差出现了新的变化。2015-2017年,两地丙烯价差相对较大;但从2017年开始,两地价差逐步缩小,尤其是2018年及2019年至今,两低价差缩小至百元以内。

  两地价差缩小的主要原因在于华东丙烯价格相对强势。从图一可以看出,虽然多数时间山东丙烯价格依然高于华东,但是价差相对不大,并且部分时间段华东丙烯价格甚至高于山东。不过,随着华东丙烯供应的扩张,区内市场压力也逐步上升。进入11月份,华东丙烯价格重心持续下移,与山东丙烯价差一度高达400元/吨,因此,未来山东与华东丙烯价差变动仍存在较大变数。

  价格波动幅度逐步缩小,行情变动更加频繁

表2 山东市场丙烯月度高低价差对比

单位:元/吨

年份 最低价 最高价 价差
2019年1月 7650 8300 650
2019年2月 7000 7900 900
2019年3月 6400 7300 900
2019年4月 6720 7250 530
2019年5月 6750 7400 650
2019年6月 6950 7700 750
2019年7月 7580 8300 720
2019年8月 7350 8000 650
2019年9月 7400 8000 600
2019年10月 7150 7550 400
2019年11月 7100 7350 250

  2019年丙烯价格重心明显下移,而丙烯月度高低价差也呈现明显缩小的趋势,尤其是下半年以来,丙烯月度高低价差逐月缩小。从11月份来看,截止到22日,高低价差仅有250元/吨,创年内最低价差。价差缩小的同时,行情变动更加频繁,一波行情持续时间由之前的5-7天缩短至目前的2-3天,这也直接导致价格波动的幅度明显缩小。另外,丙烯价格重心偏低且持续下移,也在一定程度上制约了价格波动幅度。后期,丙烯高低价格将同步回落,但高低价差仍有缩小预期。

  后市展望

  丙烯市场后期压力仍难以缓解,山东丙烯价格重心将继续往7000元/吨甚至更低价格靠拢。卓创认为,2019年剩余时间,丙烯市场供应将持续充足,最主要的变数在于下游需求,而利润、政策等方面皆将对下游需求形成较为直接的影响。展望12月份,丙烯价格仍将有继续下行的可能,山东丙烯均价能否维持在7000元/吨以上将成为最大的悬念。

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